27/03/2017 מורן צביק

הקרנות המסורתיות ממשיכות ברצף הגיוסים, אבל קצב הגיוסים ירד השבוע:

כ-395 מיליון ₪, ו-1.575 מיליארד ש"ח מאז תחילת החודש

ברקע: מגמת ירידות מתונות בשוקי המניות

קרנות אג"ח כללי: ממשיכות לגייס בקצב מאוד גבוה: כ-475 מיליון ₪.
הקרנות המנייתיות: (כולל הגמישות) ממשיכות לרדת בקצב הגיוסים זה שבוע שני ברציפות: כ-150 מיליון ₪.
קרנות אג"ח חברות: מגייסות, אבל בקצב נמוך (כ-125 מיליון ₪).
קרנות אג"ח מדינה: פודות גם השבוע, בקצב נמוך משבוע שעבר: כ-225 מיליון ₪.

שבוע המסחר החולף נסגר במגמה שלילית בשוקי המניות בישראל ובעולם. לעומת זאת, אגרות החוב הקונצרניות סיכמו את השבוע ללא שינוי, ואילו אגרות החוב הממשלתיות הציגו מגמה חיובית. קצב הגיוסים בקרנות המסורתיות ירד מאוד בהשוואה לשבוע שעבר והסתכם בכ-395 מיליון ₪. הקטגוריות המגייסות ביותר היו אג"ח כללי (475 מ' ₪) והקרנות המנייתיות1 (כ-150 מ' ₪). תעשיית קרנות הנאמנות כולה רשמה בשבוע החולף גיוסים של כ-385 מיליון ₪, הנחלקים לפדיונות של כ-10 מיליון ₪ בלבד בקרנות הכספיות, כ-40 מיליון ₪ בקרנות המחקות, ולגיוס של 435 מיליון ₪ בקרנות המנוהלות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

מגמה שלילית מתונה במדדי המניות: מדדי ת"א 35 ות"א 125 רשמו בשבוע החולף תשואה שלילית של עד כ-0.75%, ואילו מדד ת"א 90 עלה ב-0.35%. בעקבות זאת ובעקבות ירידות השערים בחו"ל (ירידה ממוצעת של כ-1.4% במדדי המניות בארה"ב), קצב הגיוסים בקרנות המנייתיות1 יורד השבוע לסכום של כ-150 מיליון ₪: גיוסים של כ-95 מיליון ₪ בקרנות מניות בארץ וכ-60 מיליון ₪ בקרנות הגמישות, ובניגוד לכך - קרנות מניות בחו"ל פדו כ-5 מיליון ₪.
קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1 כגון קרנות 10/90, 20/80, רשמו השבוע גיוסים של כ-475 מיליון ₪. מתחילת החודש, קרנות אג"ח כללי גייסו כ-1.755 מיליארד ₪ והן ממשיכות לעמוד בראש טבלת הקרנות המגייסות ובהפרש ניכר משאר קבוצות ההשקעה.
אגרות החוב הקונצרניות, לרבות מדדי תל-בונד 20,40,60, סיכמו את השבוע כמעט ללא שינוי. הגיוסים בקרנות אג"ח קונצרני ירדו לסכום של כ-125 מיליון ₪. מתחילת החודש, קרנות אג"ח קונצרני גייסו כ-560 מיליון ₪.
אגרות החוב הממשלתיות במגמה חיובית: מדד ממשלתי כללי רשם בשבוע החולף עלייה של 0.3%. עליות השערים מיתנו את קצב הפדיונות בקרנות אג"ח מדינה לסכום של כ-225 מיליון ₪. מתחילת החודש, קרנות אג"ח מדינה רשמו פדיון של כ-860 מיליון ₪, והן ממשיכות להיות קבוצת הקרנות הפודה ביותר מבין הקרנות המסורתיות.
פדיונות באפיק השקלי – הקרנות הכספיות רשמו ירידה של ממש בפדיונות שלהן לסכום זעיר של כ-10 מיליון ₪ בלבד. הקרנות השקליות המשיכו לפדות, אך סכום לא גדול של כ-60 מיליון ₪.
קרנות אג"ח חו"ל רשמו השבוע פדיונות של כ-60 מיליון ₪, ומתחילת החודש הן פדו כ-290 מיליון ₪.
תעשיית הקרנות מנהלת נכון ליום 23.03.17 כ-219.6 מיליארד ₪. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-202.4 מיליארד ₪ והקרנות הכספיות מנהלות כ-17.2 מיליארד ₪.

* הנתונים שמחושבים לגבי יום חמישי הינם אומדן בלבד, מאחר והנתונים המעודכנים לגבי קרנות חו"ל מתקבלים רקביום שני בשבוע שלאחר מכן.

** בשבוע קודם היו 4 ימי מסחר בלבד (פורים).

סיכום חודשי : גיוסים ופדיונות של תעשיית הקרנות

אפיק	סיכום שבועי גיוסים/פדיונות (במיליוני ₪)	סיכום מתחילת החודש גיוסים/פדיונות (במיליוני ₪)
קרנות מנייתיות^{^[1]}	148	704
קרנות כספיות	-9	-352
קרנות אג"ח שקליות	-59	-286
קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד	-225	-859
קרנות אג"ח חברות והמרה	123	560
קרנות אג"ח כללי	475	1,756
קרנות אג"ח חו"ל	-62	-292
שונות^{^[2]}	4-	8-
סה"כ	387	1,223
סה"כ קרנות מסורתיות (בנטרול כספיות)	396	1,575

1. כולל מניות ישראל, מניות חו"ל וגמישות.

.2 כולל קרנות אגד (חוץ וישראלי), ממונפות ואסטרטגיות, מעורבות מט"ח ולתושבי חוץ בלבד.

מןרן צביק, מנהל קשרי יועצים מיטב דש.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.